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现代投资:车流量增长稳定

发布时间:2009-10-27    研究机构:中银国际证券

公司三季度营业收入同比增长 9.2%至12.2 亿元,净利润同比增长12.7%至5.06 亿元(每股收益1.27 元),符合我们此前的预期。公司成本控制较好,营业成本同比下降1.3%,我们判断主要是由于去年雪灾后维护成本较高。基于公司稳定的车流量增长,和目前仅有11 倍的估值,我们认为公司股价具有较大上升空间。我们将09-11 年每股收益预测微幅调整至1.701 元、1.876 元和2.102 元,基于14 倍2010 年市盈率,我们维持25.59 元的目标价,并维持对公司的买入评级。

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