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现代投资07年年报点评:业绩超预期

发布时间:2008-03-28    研究机构:西南证券

2007年公司实现营业收入15.89亿元,比去年同期增长41.16%;实现净利润(归属于上市公司股东)5.90亿元,比去年同期增长104.96%;实现每股收益1.48元,完成我们此前预测2007年全年1.293元/股的114.47%,业绩略超预期。

报告期公司主要收费路产实施计重收费(从2007年6月1日起),长潭路和潭耒路均取得不俗业绩,营业收入增长率均高于营业成本增长率,营业利润率进一步提高。虽然一季度公司遭受雪灾,但是由于“翘尾”因素的存在,我们预计08年公司业绩仍将会较07年有大幅增长(25%以上)。

由于公司实施计重收费的效果高于预期,所以提升公司的盈利预测,预测公司08年和09年每股收益分别为1.833元和1.959元。

3月28日公司股票收盘价为27.25元/股,对应的08年和09年动态市盈率分别为14.8和14倍,较行业估值优势明显,考虑到投资回报率,6.76%(1/14.8)的年收益也可以接受,此外由于公司受益于期货概念以及“两型”社会改革实验区的利好,所以我们维持“增持”的投资评级。

申请时请注明股票名称