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公用事业行业:公用事业板块具备逆周期属性,建议配置相关优质标的

发布时间:2015-09-07    研究机构:长江证券

一周核心观点

环保:建议继续关注板块逆周期属性,目前环保估值相当于2013年3月水平,但相对两年前,我们认为环保公司经过2年的发展及并购重组后资产质量及业务布局已有明显变化;综合考虑环保行业逆周期的属性,我们认为环保行业在此时是具备相对收益的行业。

电力:本周我们依然关注电力改革售电侧放开推进情况,从已获得信息来看,电网参与竞争售电已成大概率事件,因此未来售电公司利益格局主要为三类,一类是发电公司新设立的售电公司,另一类是地区社会资本和能投设立的新公司,之外是两大电网成立的售电公司,由于调度并未独立,仍然由电网公司负责,那么在竞争销售过程中母系来自于电网的售电公司会优势凸显。不过由于售电牌照仍未发放,售电侧改革仍存一定变数。市场方面我们推荐关注具有多年售电经验及配套服务的地方电网公司以及具有成本优势的水、火电公司如广安爱众、郴电国际、桂冠电力等。

一周重点关注

周一:大气污染防治法新修发布利好环保产业

周二:配电网建设改造行动5年计划出炉:投资超2万亿

周三:国家发改委发布《关于加快配电网建设改造的指导意见》

下周投资建议

“平台型公司+国企介入标的”:碧水源、桑德环境;从产业视角及市值角度看能够长大的标的:津膜科技、东江环保、高能环境、聚光科技、博世科;改革预期下“公用事业+X”的投资机会:现代投资(000900)、湖南发展;“电改+国改”带来的投资机会:广安爱众、郴电国际、桂东电力、桂冠电力、川投能源

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