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环保公用事业周报:具备逆周期属性,建议从配置角度关注行业机会

发布时间:2015-08-24    研究机构:长江证券

报告要点

一周核心观点

环保:根据历史经验,环保及公用事业行业具备较强的逆周期特性,即在经济下滑周期,环保公用事业行业具备明显的投资拉动属性,从股价角度也会表现出一定的相对收益。从行业角度,当前时点资金雄厚及资源丰富的国有资本加速进入环保行业,在推动行业加速发展的同时,将在资源及资金两个角度推高行业门槛,优势公司显著受益。从行业比较及行业自身驱动因素角度,我们此刻积极建议配置大概率具备相对收益的环保公用事业板块。

电力:从中央9号文的颁布到输配电价改革试点范围进一步扩大,电力改革步伐不断超预期,同时五个有关售电侧改革的细则配套文件也有望于近期下发,市场对于电改落地的信心进一步提高,电改落地将打破国网垄断局面,售电侧的放开也将催生规模超万亿的市场,建议重点关注已有售电经验且业绩良好的地方电网公司如广安爱众、桂东电力、郴电国际等,以及电价放开后具有成本优势的水、火电企业如桂冠电力、川投能源等。

一周重点关注

周一:甘肃举办首届PPP项目推介会,主要涵盖四大领域。

周二:新疆自治区发改委公布跌二批PPP项目,环保16项。

周三:玉林市与葛洲坝集团签订污水处理等PPP项目合作框架协议。

周四:环保“十三五”规划或将重点治理钢铁行业排放

周五:全国煤炭行业1~7月多项经济指标同比均下降

下周投资建议

“平台型公司+国企介入标的”:碧水源、桑德环境;

从产业视角及市值角度看能够长大的标的:东江环保、高能环境、聚光科技、博世科;

改革预期下“公用事业+X”的投资机会:现代投资(000900)、湖南发展;

“电改+国改”带来的投资机会:广安爱众、郴电国际、桂东电力、桂冠电力、川投能源

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